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leyu.乐鱼对2025年中国游戏行业的简短总结

leyu.乐鱼把即将过去的2025年，与2024年做一个对比，我们不难发现：2024年是国产游戏新产品大爆发之年，2025年则是新产品乏善可陈之年。去年，市场迎来了下列在商业上比较成功的新游戏：《DNF手游》《三角洲部队》《无尽冬日》《绝区零》《三国谋定天下》《鸣潮》《永劫无间手游》《出发吧麦芬》《恋与深空》《无限暖暖》……当然，怎么少得了国产单机游戏的扛鼎之作《黑神话悟空》？今年呢？我能数出来的爆款新品，仅有《无畏契约手游》《超自然行动组》等寥寥数款。非要扩大范围的话，可以把今年1月发布的《燕云十六声》移动版，以及《杖剑传说》《龙之谷世界》《胜利女神》之流也包括进来。即便如此，今年的新产品的总体质量，仍然远远无法与去年相比。一些被市场寄予厚望的新品，例如《王者世界》（注：我对该产品期望值不高）《无限大》，并未赶在今年之内上线。总而言之，这显然是一个新游戏的小年。然而，这并不影响国内游戏行业的持续增长。根据伽马数据的统计，今年上半年，国内游戏市场收入同比增长了14%；三季度因为去年的高基数效应而转为同比下滑，不过10月又恢复了7.8%的同比增长。按照这个势头，国内游戏市场全年至少可以做到高个位数增长，或许两位数。在当前的经济环境下，这是很不错的战绩。新产品乏善可陈，市场却仍在增长，那么很显然，增长来自老游戏，尤其是那些“常青树游戏”。电竞赛道的《王者荣耀》《和平精英》，MMO赛道的《梦幻西游》《逆水寒》（注：包括端游和手游）以及传奇系游戏，还有SLG赛道的那些让中年玩家耳熟能详、难以一一列举的名字，它们都在增长，至少没有下滑。很多老牌游戏公司的新产品失败了，老产品却担任着增长引擎——最典型的例子是西山居，《解限机》一败涂地，《剑网3》竟然还在增长。大约十年前，国产手游市场刚刚崛起时，大家有个迷思：手游的生命周期很短，游戏公司必须每年推出新产品、赌概率，所以手游不是一个好生意，相关公司不应该享受高估值。现在回头看来，这个观点只有一半正确：绝大部分手游确实是旋生旋灭的，就算侥幸成功也只能火几个月到一年；但是一小撮头部手游会成为常青树，生命周期几乎看不到尽头，而正是这些常青树构成了当前手游市场的主流。其实端游那边的情况甚至更明显。上文提到的《梦幻西游》《剑网3》，以及《最终幻想14》《魔兽世界》，乃至《DNF》《英雄联盟》……都拥有十几年乃至二十年的运

2025-12-22 20:47:13

leyu.乐鱼ETF主力榜 | 游戏ETF(159869)主力资金净流入1.03亿元，居可比基金首位-20251222

leyu.乐鱼 2025年12月22日，游戏ETF（159869.SZ）收跌0.63%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入1.03亿元，居可比基金首位。（数据来源：Wind）拉长时间看，该基金近6天主力资金加速流入，合计流入3.10亿元，居可比基金首位。（数据来源：Wind）与此同时，该基金最新成交量为5.72亿份，最新成交额突破8.10亿元，居可比基金首位。游戏ETF（159869.SZ），场外联接(A类：012768；C类：012769；D类：023715）。

2025-12-22 20:47:12

leyu.乐鱼2025游戏工委未保报告：游戏防沉迷进入“家庭攻坚”阶段

leyu.乐鱼12月18日，中国游戏产业年会在上海召开，产业发展分论坛上，中国音像与数字出版协会副秘书长、游戏工委秘书长唐贾军正式发布了由游戏工委和伽马数据共同编制的《2025中国游戏产业未成年人保护进展报告》（以下简称“报告”）。唐贾军介绍，报告来自近5000份问卷调查，数据显示，2025年未成年人每周游戏时长控制在3小时以内的比例达到71%，这一数据连续四年保持稳定。然而，家庭监护缺位问题日益凸显，在超时游戏的未成年人中，利用父母或长辈的账号、信息解除防沉迷限制的比例高达73.4%，且用相同方式解除充值限制的比例也达到了近4成，游戏未保进入“家庭攻坚”阶段。可以看出，家庭监管成为影响防沉迷成效的关键因素，本应履行监护职责的家长，反而成了帮助孩子绕开防沉迷措施的“协助者”。具体来看，有44.84%的家长曾帮孩子用家长身份证注册，有25.67%的家长对“孩子偷用身份”表示知情。另有超2成未成年人与家长共用游戏账号。面对这一现状，唐贾军强调，未保需加强家庭教育，尤其是父母协助孩子“超时游戏”的状况需进一步解决。与此同时，针对家庭履责问题，游戏企业也在积极主动探索如何为家庭监护赋能。分论坛上，腾讯未保体系技术负责人涂海龙分享了相关实践，他表示，考虑到部分家长用网能力有限，在日常监管场景下存在管理难点，腾讯游戏设计了便捷的游戏监管工具，希望将“禁止”转化为可协商的“管理”。围绕家长的现实需求，腾讯在2025年上线了两项赋能监管的工具，其中“游戏临时开关”支持家长灵活设定单次游戏时长，加强对亲子共号场景的管控；“家长自助下发人脸识别”则允许其主动发起人脸核验，仅家长本人通过人脸才可进行游戏，更加便捷地管控孩子冒用家长账号进行游戏的问题。在工具迭代并行的同时，如何帮助家长学会监管，赋予技术以“温度”也成了企业探索的新方向。比如腾讯的“AI助手+人工视频柜台”，手把手协助家长学会监管，又或是尝试引入AI技术生成可视化的行为洞察报告，帮助监护人基于理解与沟通的积极引导孩子。这种“技术+服务”的体系，有效解决了家庭监护的障碍。此外，报告数据同样反映了未成年人线上娱乐偏好的变化。随着防沉迷网墙筑牢，2025年游戏占据未成年人线上娱乐时长的比例已低于20%，未成年人的注意力转移至其他领域。这也进一步印证了家长监管的必要性，唯有“国、企、家”合力构建严密的共治闭环，才能真正守住未成年人健

2025-12-19 17:24:40

leyu.乐鱼“游戏沪十条”即将出台，上海瞄准全球电竞赛事首选地

leyu.乐鱼全国游戏圈的目光都聚焦在了上海。 12月17日至19日，2025年度中国游戏产业年会首次落地上海徐汇，大会将发布《2025年中国游戏产业报告》及一系列游戏相关扶持政策。其中，上海即将发布支持游戏电竞产业发展的十条举措（简称“游戏沪十条”），备受业界关注。界面新闻从上海市委宣传部获悉，“游戏沪十条”围绕中小企业发展、知识产权保护、产业集聚区建设、文化出海、跨界联动、电竞赛事发展等游戏产业关键领域，提出系统性支持政策，每年扶持资金总额达5000万元。今年上半年，上海网络游戏产业总体销售收入达到832.83亿元，同比增长10.8%。同期，上海电竞直播收入21.22亿元，赛事收入5.07亿元，均位列全国第一。此次即将发布的“游戏沪十条”，将回答“如何进一步推动上海游戏产业高质量发展”这一关键问题。界面新闻梳理发现，一系列政策的重点在于将优质资源精准投向产业发展的关键环节。在支持中小游戏企业发展方面，“游戏沪十条”将支持孵化园区建设，降低企业创业成本。制定新设游戏企业扶持办法，为初创企业提供“一站式”服务。设立产业投资基金，支持产业链关键企业发展壮大、小微团队创新创业。同时，还将建立基于游戏产业市场价值的知识产权科学评估体系，打击私服外挂、商业秘密泄露等侵权违法行为，保护并激励产业创新。渶策资本创始合伙人胡斌在接受界面新闻采访时表示，上海原本就具有鼓励创新、多元包容的营商环境，在游戏文娱领域具备显著优势。 “新政策中提及，将设立专投游戏的基金，并鼓励游戏产业对其他相关产业联动赋能，这无疑可以增强投资人的信心，同时集聚更多优秀游戏开发者，形成良好的产业氛围。”胡斌透露。目前渶策资本正在募集一支单机游戏方向的基金，与上海的优质资源协同发力，希望能发掘更多的高品质国产原创单机游戏，助力上海的游戏产业发展。在游戏电竞集聚区建设方面，“游戏沪十条”提到，将以徐汇（漕河泾和西岸），杨浦（大创智和滨江），静安（大宁和市北）为核心功能区，打造政策体系健全、配套服务完善、创业企业汇聚、联动消费活跃的产业高地。建设具有世界影响力、引领力的游戏电竞集聚区，为产业长远发展提供最优质的产业环境。徐汇目前领跑上海乃至全国游戏产业集聚区建设。目前，徐汇已集聚70余家头部游戏企业，2024年游戏产业营收超700亿元，占据上海近半份额。徐汇区游戏产业服务中

2025-12-19 17:24:39

leyu.乐鱼ETF资金榜 | 游戏ETF华泰柏瑞(516770)：净流出736.00万元，居全市场第一梯队-20251218

leyu.乐鱼 2025年12月18日，游戏ETF华泰柏瑞(516770.SH)收涨0.76%，成交2251.71万元。净流出736.00万元（净赎回份额*单位净值），居全市场第一梯队。拉长时间看，该基金连续2天资金净流出，累计流出881.90万元，居可比基金前三。资金流出也带来了份额的减少，该基金最新份额较前一日减少500.00万份，达2.70亿份，居可比基金倒数第一。与此同时，该基金最新规模跌破4.00亿元，居可比基金倒数第一。